La plaza fue diseñada por el arquitecto Germán Castro e inaugurada el 7 de noviembre de 1983 en el espacio que antes había sido destinado a la avenida Bolívar, pero tras el proceso de reestructuración del centro de Caracas, parroquia Santa Teresa, iniciado en el Paseo José María Vargas, se decidió hacer esa parte de la avenida de forma subterránea. La plaza tiene una extensión de 12.000m², siendo una de las más grandes de la ciudad.
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